Estratégias de cobertura prática e acessível Hedging é a prática de comprar e manter valores mobiliários especificamente para reduzir o risco de portfólio. Esses títulos são destinados a se mover em uma direção diferente do restante do portfólio - por exemplo, apreciando quando outros investimentos diminuem. Uma opção de venda em estoque ou índice é o instrumento de hedge clássico. Quando corretamente feito, a cobertura reduz significativamente a incerteza e a quantidade de capital em risco em um investimento, sem reduzir significativamente a taxa de retorno potencial. Como o Hedging feito pode soar como uma abordagem cautelosa para investir, destinada a fornecer retornos de mercado, mas muitas vezes são os investidores mais agressivos que cercam. Ao reduzir o risco em uma parte de um portfólio, um investidor geralmente pode assumir mais riscos em outros lugares, aumentando seus retornos absolutos e colocando menos capital em risco em cada investimento individual. Hedging também é usado para ajudar a garantir que os investidores possam cumprir as futuras obrigações de reembolso. Por exemplo, se um investimento for feito com dinheiro emprestado, um hedge deve estar no lugar para garantir que a dívida possa ser reembolsada. Ou, se um fundo de pensão possuir passivos futuros, só é responsável por proteger a carteira contra perda catastrófica. Risco de Downside O preço dos instrumentos de hedge está relacionado ao potencial risco de queda no título subjacente. Em regra, o risco mais baixo que o comprador do hedge procura transferir para o vendedor. Quanto mais caro a cobertura será. O risco de queda e, conseqüentemente, o preço das opções, é principalmente função do tempo e da volatilidade. O raciocínio é que se uma segurança for capaz de movimentos de preços significativos diariamente, então uma opção sobre essa segurança que expira semanas, meses ou anos no futuro será altamente arriscada e, portanto, dispendiosa. Por outro lado, se a segurança for relativamente estável diariamente, há menos risco de queda e a opção será menos dispendiosa. É por isso que os valores correlacionados são por vezes utilizados para cobertura. Se um estoque individual de pequenas capitais é muito volátil para se proteger de forma acessível, um investidor poderia se proteger com o Russell 2000. um índice de pequena capitalização, em vez disso. O preço de exercício de uma opção de venda representa a quantidade de risco que o vendedor assume. As opções com preços mais altos são mais caras, mas também oferecem mais proteção de preços. Claro, em algum momento, a compra de proteção adicional não é mais rentável. Exemplo - Cobertura Contra Risco de Desvantagem O SPY, o ETF do SampP 500 Index. Está negociando em 147,81 O retorno esperado em dezembro de 2008 é de 19 pontos. Opções de venda disponíveis, todas expirando em dezembro de 2008. No exemplo, as colocações de compras em preços de ataque mais altos resultam em menos capital em risco no investimento, mas empurra o retorno geral do investimento para baixo. Teoria e prática de preços Em teoria, uma cobertura de preço perfeito, como uma opção de venda, seria uma transação de soma zero. O preço de compra da opção de venda seria exatamente igual ao risco de queda esperado do título subjacente. No entanto, se esse fosse o caso, haveria poucas razões para não proteger qualquer investimento. Claro, o mercado está longe de ser eficiente, preciso ou generoso. A realidade é que na maioria das vezes e para a maioria dos títulos, as opções de venda estão depreciando títulos com pagamentos médios negativos. Existem três fatores no trabalho aqui: Volatility Premium - Em geral, a volatilidade implícita geralmente é maior que a volatilidade realizada para a maioria dos títulos, na maioria das vezes. Por que isso acontece ainda está aberto a um considerável debate acadêmico, mas o resultado é que os investidores pagam com excesso de proteção contra a desvantagem. Index Drift - Os índices de ações e os preços das ações associadas tendem a se mover para cima ao longo do tempo. Este aumento gradual no valor dos resultados da segurança subjacente em uma queda no valor da colocação relacionada. Time Decay - Como todas as posições de opções longas, todos os dias que uma opção se aproxima do prazo de validade, ela perde algum valor. A taxa de decadência aumenta à medida que o tempo restante na opção diminui. Porque o pagamento esperado de uma opção de venda é inferior ao custo, o desafio para os investidores é apenas comprar a maior proteção possível. Isso geralmente significa que as compras colocam preços baixos e assumem o risco de queda inicial das garantias. Índices de spread Os investidores geralmente estão mais preocupados com a cobertura contra declínios de preços moderados do que declínios severos, pois esses tipos de quedas de preços são ambos muito imprevisíveis e relativamente comuns. Para esses investidores, um urso colocar propagação pode ser uma solução econômica. Em um urso colocado, o investidor compra uma venda com um preço de ataque mais alto e depois vende um com um preço mais baixo com a mesma data de validade. Note-se que isso só oferece proteção limitada, pois o pagamento máximo é a diferença entre os dois preços de exercício. No entanto, esta é muitas vezes proteção suficiente para lidar com uma desaceleração leve a moderada. Exemplo - Bear Put Spread Strategy IWM. O ETF Russell 2000, negocia por 80,63. Compra IWM coloca (m) 76 expirando em 160 dias para 3.20 contrato Vender IWM put (s) 68 expirando em 160 dias por 1.41 contrato Debit on trade: 1.79 contrato Neste exemplo, um investidor compra oito Pontos de proteção contra desvantagem (76-68) por 160 dias por 1,79 contrato. A proteção começa quando o ETF declina para 76, uma queda de 6 do valor de mercado atual. E continua por mais oito pontos. Observe que as opções na IWM são centrais e altamente líquidas. Opções sobre outros valores mobiliários que não são líquidos podem ter spreads de oferta e solicitação muito elevados. Tornando as operações de spread menos lucrativas. Extensão de tempo e rolo de rodagem Outra maneira de tirar o máximo valor de uma cobertura é comprar a opção de venda mais longa disponível. Uma opção de venda de seis meses geralmente não é o dobro do preço de uma opção de três meses - a diferença de preço é apenas de cerca de 50. Ao comprar qualquer opção, o custo marginal de cada mês adicional é inferior ao final. Exemplo - Comprar uma Opção de Venda a Longo Prazo Disponivel colocar opções na IWM, negociando às 78.20. IWM é o ETF do rastreador Russell 2000 No exemplo acima, a opção mais cara para um investidor de longo prazo também fornece a ele a proteção menos dispendiosa por dia. Isso também significa que as opções de venda podem ser ampliadas de forma muito econômica. Se um investidor tiver uma opção de venda de seis meses em um título com determinado preço de exercício, ele pode ser vendido e substituído por uma opção de 12 meses na mesma greve. Isso pode ser feito uma e outra vez. A prática é chamada de rolar uma opção de colocação para a frente. Ao rodar uma opção de venda em frente e manter o preço de exercício próximo, mas ainda um pouco abaixo, o preço de mercado. Um investidor pode manter uma cobertura por muitos anos. Isso é muito útil em conjunto com investimentos alavancados com risco, como futuros de índice ou posições de estoque sintético. Calendário Spreads O custo decrescente da adição de meses extras a uma opção de venda também cria uma oportunidade de usar spreads de calendário para colocar uma cobertura barata no local em uma data futura. Os spreads de calendário são criados através da compra de uma opção de venda de longo prazo e da venda de uma opção de venda de curto prazo ao mesmo preço de exercício. Exemplo - Usando o spread do calendário Compra 100 ações do INTC na margem 24.50 Venda um contrato de opção de compra (100 ações) 25 expirando em 180 dias por 1.90 Compre um contrato de opção de compra (100 partes) 25 expirando em 540 dias para 3.20 Neste exemplo, o O investidor espera que o preço das ações da Intel seja apreciado e que a opção de venda curta expira sem valor em 180 dias, deixando a opção de venda longa como uma cobertura para os próximos 360 dias. O perigo é que o risco de queda dos investidores permaneça inalterado no momento, e se o preço das ações diminuir significativamente nos próximos meses, o investidor pode enfrentar algumas decisões difíceis. Se ele ou ela exercer o longo tempo e perder o valor do tempo restante. Ou o investidor deve comprar de volta o short put e arriscar amarrar ainda mais dinheiro em uma posição perdedora Em circunstâncias favoráveis, um calendário espalhado pode resultar em um hedge de longo prazo barato que pode ser revertido indefinidamente. No entanto, os investidores precisam pensar os cenários com muito cuidado para garantir que eles não introduzam inadvertidamente novos riscos em suas carteiras de investimento. O Honeging Bottom Line pode ser visto como a transferência de risco inaceitável de um gerente de portfólio para uma seguradora. Isso torna o processo uma abordagem em duas etapas. Primeiro, determine o nível de risco aceitável. Em seguida, identifique as transações que podem efetivamente transferir esse risco. Em regra, as opções de colocação a mais longo prazo com um preço de exercício inferior proporcionam o melhor valor de cobertura. Eles são inicialmente caros, mas seu custo por dia de mercado pode ser muito baixo, o que os torna úteis para investimentos de longo prazo. Essas opções de venda de longo prazo podem ser lançadas para expirações posteriores e preços de operação mais altos, garantindo que uma cobertura apropriada esteja sempre em vigor. Alguns investimentos são muito mais fáceis de proteger do que outros. Geralmente, os investimentos, como índices amplos, são muito mais baratos de hedge do que os estoques individuais. A menor volatilidade torna as opções de venda menos dispendiosas e uma alta liquidez torna possíveis as transações de spread. Mas enquanto a cobertura pode ajudar a eliminar o risco de um declínio repentino dos preços, não faz nada para evitar um baixo desempenho no longo prazo. Deve ser considerado um complemento. Em vez de um substituto, para outras técnicas de gerenciamento de portfólio, como a diversificação. Reequilíbrio e análise e seleção de segurança disciplinada. Um psicólogo da riqueza é um profissional de saúde mental que se especializa em questões relacionadas especificamente com indivíduos ricos. O branqueamento de capitais é o processo de criar a aparência de grandes quantias de dinheiro obtidas de crimes graves, tais como. Métodos de contabilidade que se concentram em impostos, em vez de aparência de demonstrações financeiras públicas. A contabilidade tributária é regida. O efeito boomer refere-se à influência que o cluster geracional nascido entre 1946 e 1964 tem na maioria dos mercados. Um aumento no preço das ações que muitas vezes ocorre na semana entre o Natal e o Ano Novo039s Day. Existem inúmeras explicações. Um termo usado por John Maynard Keynes usado em um de seus livros econômicos. Em sua publicação de 1936, The Theory General of Employment. Futures 038 Guia de Estratégia de Opções Usando futuros e opções, independentemente ou em combinação, pode oferecer inúmeras oportunidades de negociação. As 25 estratégias neste guia não se destinam a fornecer um guia completo para todas as estratégias de negociação possíveis, mas sim um ponto de partida. Se o conteúdo se revelará as melhores estratégias e etapas de acompanhamento para você dependerá do seu conhecimento sobre o mercado, sua capacidade de transporte de risco e seus objetivos de negociação de commodities. Como usar este guia - Esta publicação foi projetada, não como um guia completo para todos os cenários possíveis, mas sim como um manual fácil de usar que sugere possíveis estratégias de negociação. Long Futures - Quando você é otimista no mercado e está incerto sobre a volatilidade. Você não será afetado pela mudança de volatilidade. No entanto, se você tiver uma opinião sobre a volatilidade e essa opinião se revelar correta, uma das outras estratégias pode ter maior potencial de lucro e ou menos risco. Long Synthetic Futures - Quando você é otimista no mercado e está incerto sobre a volatilidade. Você não será afetado pela mudança de volatilidade. No entanto, se você tiver uma opinião sobre a volatilidade e essa opinião se revelar correta, uma das outras estratégias pode ter maior potencial de lucro e ou menos risco. Pode ser trocado por uma chamada longa inicial ou uma posição de colocação curta para criar uma posição mais alta para o alto. Short Synthetic Futures - Quando você é agressivo no mercado e está incerto sobre a volatilidade. Você não será afetado pela mudança de volatilidade. No entanto, se você tiver uma opinião sobre a volatilidade e essa opinião se revelar correta, uma das outras estratégias pode ter maior potencial de lucro e ou menos risco. Pode ser comercializado a partir de uma chamada curta inicial ou uma posição de colocação longa para criar uma posição mais baixa de baixa. Longa Reversão de Risco - Quando você é otimista no mercado e está incerto sobre a volatilidade. Normalmente, essa posição é iniciada como acompanhamento de outra estratégia. Sua recompensa de risco é a mesma coisa que um FUTURO LONGO, exceto que existe uma área plana de pouca ou nenhuma perda de ganho. Reversão Curta de Risco - Quando você é agressivo no mercado e está incerto quanto à volatilidade. Normalmente, essa posição é iniciada como acompanhamento de outra estratégia. Sua recompensa de risco é a mesma coisa que um FUTURO CORTO, exceto que existe uma área plana de pouca ou nenhuma perda de ganho. Chamada curta - Quando você é agressivo no mercado. A venda fora do dinheiro (ataque superior) coloca se você está menos confiante de que o mercado vai cair, venda no mercado coloca se você está confiante de que o mercado irá estagnar ou cair. Short Put - Se você acredita firmemente, o mercado não está indo para baixo. Venda opções fora do dinheiro (baixa) se você estiver um pouco convencido, venda opções de dinheiro se você tiver muita confiança de que o mercado estagnará ou aumentará. Se você duvida que o mercado vai se estagnar e é mais otimista, venda opções no dinheiro para obter o máximo lucro. Bull Spread - Se você acha que o mercado vai subir, mas com uma vantagem limitada. Boa posição se você quer estar no mercado, mas está menos confiante de expectativas de alta. Você está em boa companhia. Este é o comércio otimista mais popular. Bear Spread - Se você acha que o mercado vai cair, mas com uma desvantagem limitada. Boa posição se você quer estar no mercado, mas está menos confiante de expectativas de baixa. A posição mais popular entre os ursos, porque pode ser inserida como um comércio conservador quando incerto sobre a posição de baixa. Long Butterfly - Uma das poucas posições que podem ser inseridas de forma vantajosa em uma série de opções de longo prazo. Digite quando, com um mês ou mais para ir, o custo do spread é de 10% ou menos de B A (20% se houver uma greve entre A e B). Esta é uma regra de verificação dos valores teóricos. Borboleta curta - Quando o mercado está abaixo de A ou acima, C e a posição está acima do prazo de um mês ou mais. Ou quando são deixadas apenas algumas semanas, o mercado está perto de B e você espera um movimento iminente em qualquer direção. Long Iron Butterfly - Quando o mercado está abaixo de A ou acima de C e a posição é subestimada com um mês ou mais. Ou quando são deixadas apenas algumas semanas, o mercado está perto de B e você espera um movimento de fuga iminente em qualquer direção. Short Iron Butterfly - Digite quando o crédito líquido Short Iron Butterflys é de 80% ou mais de C A, e você antecipa um período prolongado de estabilidade relativa do preço, onde o subjacente estará perto do ponto médio da faixa C A próxima à expiração. Esta é uma regra de verificação dos valores teóricos. Long Straddle - Se o mercado está perto de A e você espera que ele comece a se mover, mas não tem certeza de que maneira. Posição especialmente boa se o mercado estiver em silêncio, então começa a ziguezaguear bruscamente, sinalizando erupções potenciais. Strangle longo - Se o mercado estiver dentro ou próximo (A-B) e estiver estagnado. Se o mercado explodir de qualquer maneira, você ganha dinheiro se o mercado continuar a estagnar, você perde menos do que com uma longa distância. Também é útil se a volatilidade implícita aumentar. Estranho curto - Se o mercado estiver dentro ou próximo (A-B) e, embora ativo, está diminuindo. Se o mercado entrar na estagnação, você ganha dinheiro se continuar a ser ativo, você tem um risco um pouco menos, então, com uma curta distância. Ratio Call Spread - Normalmente inserido quando o mercado está perto de A e o usuário espera um aumento leve a moderado no mercado, mas vê um potencial de liquidação. Um dos spreads de opções mais comuns, raramente feito mais de 1: 3 (dois shorts em excesso) por causa do risco ascendente. Ratio Put Spread - Normalmente inserido quando o mercado está próximo de B e você espera que o mercado caia ligeiramente para moderadamente, mas veja um potencial de aumento acentuado. Um dos spreads de opções mais comuns, raramente feito mais de 1: 3 (dois shorts em excesso) devido ao risco de queda. Caixa ou conversão - Ocasionalmente, um mercado vai sair da linha o suficiente para justificar uma entrada inicial em uma dessas posições. No entanto, eles são mais comumente usados para bloquear todo ou parte de um portfólio comprando ou vendendo para criar as pernas perdidas da posição. Estas são alternativas para fechar posições a preços possivelmente desfavoráveis. Barra lateral primária Elevar o seu comércio Por que eu escolhi o DT É bom trocar onde seu benefício é preocupado e o esforço é usado para fazer o que é do meu melhor interesse em vez de ser apenas um comércio para fazer. X02026 Leia mais Últimas horas de férias de Tweets estão em vigor 24 de dezembro a 27 de dezembro. Confira nossos calendários de futuros aqui: t. co TMbCLs2GgE t. co HfGkTFhbPi Tempo passado 3 dias via Buffer Novos comerciantes Faça o primeiro passo na estrada para o comércio de futuros com Nosso Plano de Inicialização Baixe o guia gratuito aqui t. co aEoy2xGasi Tempo atrás 4 Dias via Buffer Encontre oportunidade nos mercados de opções de prata com amplificador de ouro com nosso Guia de Iniciantes de cortesia. 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Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), essa negociação pode resultar na iniciação ou liquidação de posições diferentes de Ou contrariamente às opiniões e recomendações nele contidas. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de desempenho futuro. O risco de perda nos contratos de futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a esses investimentos e por seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. 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